CHINESE粉嫩高潮VIDEOHD,CHINESE高潮VIDEOS2叫床,CHINESE第一次处破血VIDEOS

<code id="nws94"></code>
  • <bdo id="nws94"></bdo>
    <p id="nws94"><label id="nws94"></label></p>
  • <td id="nws94"><ruby id="nws94"></ruby></td>
    <acronym id="nws94"></acronym>
    <acronym id="nws94"><strong id="nws94"></strong></acronym>

    當前位置 : 首頁 > 新聞資訊 > 媒體報道

    媒體報道 | 改革開放的受益者和推動者

    時間 : 2018-10-08 17:24:44

    來源 : 《中國金融》雜志 作者 : 管理員

    瀏覽 : 795次

      40年來中國債券市場取得快速發展

      中誠信所從事的資本市場信用評級,主要是對債券發行人的償債能力和償債意愿進行評價。信用評級伴隨中國債券市場的誕生,特別是信用債的發行而產生。1992年在我創業的初期,我懷揣打造“中國版穆迪”的夢想,希望在國內開創一個新的行業,但那個時候,中國債券市場剛剛起步,債券品種單一、融資規模微不足道,根本不需要信用評級。而如今,從債券市場存量來看,中國已成為全球第三大債券市場。債券市場融資規模從2015年起已超過股市,成為中國金融市場非常重要的直接融資工具。

      40年來,中國債券市場伴隨著改革開放的腳步不斷發展。改革開放以來,中國債券市場的發展經歷了從無到有、逐漸完善、穩步發展的過程。在改革開放初期到1991年,中國的債券市場基本上以場外柜臺交易為主,交易的債券品種也只有國債,交易品種單一、交易規模偏小。1991年,隨著交易所的成立,中國債券市場交易中心逐漸向交易所轉移,債券交易品種打破了以單一國債為主的格局,交易規模明顯增長。上海交易所和深圳交易所先后開辦了國債現券交易、國債期貨交易,并推出了公司債現貨交易,極大地豐富了我國債券市場的交易品種和交易方式。在監管上,成立了中國證券監督管理委員會、中國國債協會及中國證券業協會等監管部門和行業自律組織,建立了全國性的國債登記托管機構和交易所電子交易系統。

      1997年6月,人民銀行要求各商業銀行在全國同業拆借中心進行債券交易,標志著銀行間債券市場的形成,中國債券市場開始進入了發展的黃金階段。2005年隨著銀行間市場短期融資券的推出,中國債券市場更是迎來了爆發式增長。銀行間債券市場交易品種不斷創新,出現了企業債券、中期票據、短期融資券、綠色債券、熊貓債等新的融資工具,交易規模也呈現快速增長。中國債券市場的投資者類型也進一步豐富,持有結構不斷優化。

      經過十多年高速增長,中國債券市場發行量和存量規模都取得了飛躍式發展。2017年中國債券市場總發行量超過40萬億元。截至2017年末,存量債券的規模達到74.7萬億元,債券市場存量占GDP的比重達到90%。目前國內債券市場規模已經接近世界第二大債券市場日本。債券市場交易的品種除國債外,還包括金融債、公司債、企業債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、綠色債券、熊貓債、結構性金融產品等類型,基本包括了當前世界金融市場的主流債券品種。銀行間債券市場的投資者超過1.5萬家,涵蓋了境內私募投資基金、期貨公司及資產管理產品、住房公積金、養老金資金管理機構等以及其他廣大的非金融機構,已有包括境外央行、國際金融機構、主權財富基金、港澳清算行等超過400家機構獲準進入銀行間市場。中國債券市場已經成為世界最重要的債券發行和交易市場之一。

      隨著“一帶一路”倡議的提出以及人民幣國際化進程的加快,債券市場的對外開放也大大提速。2002年中國證監會和央行試點推出QFII(合格境外機構投資者)制度,首次允許境外合格投資者通過交易所市場投資境內債券。2010年境外央行或貨幣當局、境外人民幣清算行和參加行獲準進入銀行間債券市場投資,2013年央行允許QFII申請進入銀行間市場、允許RQFII(合格的人民幣機構投資者)機構申請進入交易所市場和銀行間市場。此后,監管部門不斷放寬境外投資主體和限額的限制。2017年下半年“債券通”北向通正式開通,內地與香港債券市場互聯互通取得重大進展,為境外機構參與境內債券市場的投資再添新的渠道。

     

      信用評級機構伴隨著債市發展快速成長

      中國的信用評級行業伴隨著改革開放之后,中國債券市場的發展而成長壯大。1988年,國務院開始對金融性公司進行清理整頓,將原有由人民銀行和各專業銀行設立的評級公司一律撤銷,業務歸信譽評級委員會辦理。1992年,全國信譽評級委員會成立;同年,中國誠信證券評估有限公司成立,并成為中國人民銀行總行批準的第一家全國性信用評級公司。

      經過20多年的發展,評級行業已發展成為中國資本市場的重要組成部分之一,為中國債券市場的健康發展作出了貢獻。截至2017年,國內從事債券市場評級業務的主要評級機構共12家,其中交易所市場評級機構八家,銀行間債券市場評級機構五家。2017年評級機構合計所評新發行債券超過5500只,所評企業家數近4000家,評級業務總收入接近20億元,信用評級行業從業人員超過3000人。

      作為金融市場的重要組成部分,信用評級機構通過對信息的搜集、整合來對風險進行度量,減少金融市場中的信息不對稱,通過揭示信用風險進而影響金融產品的定價。近年來,中國債券市場在快速發展的同時,企業負債率高企、風險事件數量有所上揚,2014年中國進入債券市場違約元年。在此背景下,債券市場成為中國金融風險的重要來源,識別風險并準確地為風險定價,成為信用評級的重要職責和使命,信用評級機構成為投資者和資本市場日益重要的守護者。

      中誠信是改革開放的受益者

      中誠信是改革開放的見證者和受益者。1992年,中誠信成為第一家全國性信用評級機構。中誠信開創性地建立了國內第一套信用評級體系,并不斷引入國外先進評級理念和評級技術,成為中國信用評級行業的奠基者和引領者。在中國債券市場發展的各個階段和關鍵性節點作出了開創性工作,中誠信對中國債券市場的健康快速發展作出了自己的獨特貢獻。

      一路走來,中誠信在國內信用評級市場建立和發展了真正意義上的、規范的獨立第三方評級機構,開發評級方法、建立評級體系、創新評級產品,從而引領評級行業的發展。

      中誠信見證了改革開放以來中國債券市場產品創新突破、發展壯大的過程。伴隨中國債券市場的發展,中誠信開拓了數十項信用評級業務。從銀行信貸評級到債券市場十余種債券評級,從普通企業、金融機構評級到融資平臺、地方政府評級,從可轉債、永續債等混合資本工具評級到各類資產支持證券等結構性金融產品的評級,中誠信在中國信用評級市場包攬了幾乎所有開創性評級技術和評級產品,極大地推動了中國評級市場的發展,提高了中國信用評級業的整體技術水平。中誠信一直走在中國金融債券市場創新發展的最前沿,不斷提高自身的專業化程度并為改革開放以來的中國債券市場和信用評級行業創新型發展作出了獨特的貢獻。

      中誠信基于對先進的國際評級機構的評級理念的借鑒,走出了自己的評級專業化發展之路。信用評級行業是一個“舶來品”,中誠信在學習國際先進的評級理念和方法的基礎上,結合中國實際不斷拓展創新。1999年,中誠信與惠譽國際(Fitch)簽署合資協議,成立了中誠信國際信用評級有限責任公司(CCXI)。2006年,美國穆迪(Moody’s)投資者服務公司入股中誠信國際。與穆迪的合作,是中誠信在中國評級業的開放與發展中重要而關鍵的一步,再次提升了中國評級業的專業水平,增強了資本市場投資者對債券投資和信用評級的接受度。20多年來,中誠信從最初與國際評級機構的“跟跑”,到“領跑”國內評級行業,并逐步實現與國際知名評級機構的“并跑”。

      隨著經濟的高速增長,中國在全球市場的地位越來越重要,謀求在國際資本市場的評級話語權是中國評級業發展和中國金融市場發展的必然要求。2011年,中誠信在香港設立中誠信亞太評級公司,并于2012年獲得香港證券監管機構開展評級業務的許可。中誠信亞太評級公司的設立將中國的評級話語權擴展到了海外資本市場,使中國評級業進一步走向國際資本市場。

      作為中國債券市場發展的見證者和參與者,中誠信堅持以“客觀、中立、公正”為企業精神,樹立了信用評級行業的第一品牌。近年來,中誠信承做的評級業務,違約筆數、金額、比例等均處于同行業內的最低水平。中誠信保持了市場份額第一的地位,得到了投資者的廣泛認可。

      目前,中誠信已經擁有全牌照評級資質,成為國內規模最大、業務范圍最廣泛、資質最完備的評級機構。2016年,中誠信的評級業務收入超過7億元;從收入規???,中誠信已經發展成為“中國第一,世界第四”的評級機構。

      改革開放40年以來,中國債券市場和評級行業不斷發展、規范和創新。作為信用評級行業中的一員,中誠信是時代的推動者、貢獻者,也是最大的受益者之一?;厥赘母镩_放40年,我對這個偉大的時代充滿敬畏和感恩。展望未來,作為評級行業的引領者,我們將繼續以推動中國評級行業和債券市場的健康發展為己任,更好地響應“一帶一路”倡議,不斷提高中國信用評級機構話語權,助力境內企業“走出去”、推進人民幣國際化的進程。我們期待,中誠信在新時代中國經濟社會的發展中繼續貢獻自己的力量!

     

     

    相關閱讀

    Top CHINESE粉嫩高潮VIDEOHD,CHINESE高潮VIDEOS2叫床,CHINESE第一次处破血VIDEOS